Utsnitt fra rapport generert av vår Regnskapsanalyse med risikovurdering.
Hvor kommer pengene fra og hvor blir de brukt?
- Se etter og forstå årsaker til høy risikoscore ut fra tallene i finansregnskapet
- Stille sentrale tilleggsspørsmål for å verifisere og tolke risikobildet
Kontantstrømanalysen gjør det vanskelig å skjule svak inntjening over tid og kan ofte gi et første signal om negativ utvikling.
Årsaker til høy risikoscore
Tips
Alle disse nøkkeltallene samt komplett, dyptgående risikoanalyse får du med vår Regnskapsanalyse med risikovurdering. Vi henter de offisielle regnskapstallene og genererer en 12-siders rapport med analyser.Fakta
EBIT = Earnings before interests and taxesTips
"Kontantstrømmen lyver ikke". Dersom det er gjort disposisjoner for å pynte på resultatregnskapet, vil dette gi utslag på kontantstrømmen.Kikk først på de postene som har størst endring. Det vil også nyttig å bla mellom kontantstrømanalysen og oppstillingene av resultat og balanse.
- Ordinært kontantstrømbidrag 2
- Ordinær netto kontantstrøm
- Årets netto kontantstrøm
- Lavt eller negativt ordinært kontantstrømbidrag 2 - som kan skyldes:
- Lavt driftsresultat (EBIT) og lave avskrivninger.
- Lave finansinntekter/høye finanskostnader.
- Høye betalte skatter.
- Økt kapitalbinding i omløpsmidler.
- Varelager.
- Kundefordringer.
- Andre fordringer.
- Sterk reduksjon i kortsiktig gjeld.
- Høye avdrag på langsiktig gjeld
- Lav eller negativ ordinær netto kontantstrøm som i tillegg til det ovenstående kan skyldes:
- Stort utbytte til aksjonærene.
- Stort betalt konsernbidrag.
- Stor selvfinansiering av investeringer (eventuelt for liten tilførsel av langsiktig finansiering av investeringen)
- Lav eller negativ årets netto kontantstrøm som i tillegg til det ovenstående kan skyldes:
- Nedskrivning av egenkapital med utbetaling.
- Nedbetaling av leverandørgjeld ut over ordinære betingelser (> 45 dager).
- Negativ effekt av andre ekstraordinære poster
Sentrale tilleggsspørsmål
Tips
Relevante personer å snakke med kan være selskapets ledelse eller styre.- Hva er hovedårsaken til et lavt driftsresultat?
- Hva skyldes økt kapitalbinding i omløpsmidler?
- Økt binding i varelager? Hva skyldes dette?
- Tilfeldig ved spesielt stort varekjøp rett før årsskiftet? (for eksempel p.g.a. langsiktige tilvirkningsavtaler)
- For lite nedskrevet for ukurans/utdaterte produkter som ikke kan selges til bokført verdi?
- Normal vekst?
- Økt binding i kundefordringer? Hva skyldes dette?
- Tilfeldig ved at noen få store kundefordringer ble sendt rett før årsskiftet?
- Begynner kundefordringsmassen å bli mer usikker/dårligere kvalitet/høyere risiko for tap? Burde den vært skrevet ned mer? Har det i etterkant oppstått forlik eller lignende?
- Naturlig vekst i omsetningen?
- Økt binding i andre fordringer? Hva slags fordringer er dette og hva er årsaken til økningen?
- Økt binding i varelager? Hva skyldes dette?
- Er kontantstrømmen fra driften tilstrekkelig til å dekke avdrag på lån?
- Skyldes et høyt utbytte og/eller nedskrivning av egenkapitalen med utbetaling til aksjonærene skattetilpasninger eller et ønske hos aksjonærene om å tappe selskapet?
- Er nedbetaling av leverandørgjeld ut over ordinære betingelser gjort for å rydde opp (engangsfenomen) eller skyldes det at leverandører har blitt skeptiske og ikke vil levere på kreditt før gamle synder er ryddet opp i?
- Hvordan er investeringene finansiert - Gjennom låneopptak, salg av eiendelsposter eller annen selvfinansiering?
- Hvor stor er beholdningen av likvide midler? (kasse, bank, ubenyttet del av kassekreditt)
- Hvor stor er likviditetsreserven og hvilke faktorer påvirker endringen i denne?
- Er det noen store poster i kontantstrømanalysen som oppveier hverandre? Dette slår muligens ikke ut i høy risikoscore. Hva er i tilfelle årsaken til dette?
- Er det samme enhet som blir sammenlignet for de ulike årene? Har det vært store oppkjøp eller avhending av virksomhet?
- Hvordan er forventningene fremover (se likviditetsprognosen)
INNHOLD - Økonomisk analyse
Økonomi- og styringsverktøy (3)
Hurtigguider - prosess (2)
Hurtigguider - rammeverk (2)
Sjekklister (9)
- De 12 obligatoriske spørsmålene i vanskelige tider
- Delårsregnskapet
- Finansiell struktur – Årsaker til høy risiko
- Grunnlag for fortsatt drift
- Kontantstrøm – Årsaker til høy risiko
- Likviditet – Årsaker til høy risiko
- Periodeavslutning av regnskap
- Rentabilitet – Årsaker til høy risiko
- Soliditet – Årsaker til høy risiko
Idébank (7)
Formler og fakta (30)
- Arbeidskapital i % av salgsinntekter
- Avanseprosent
- Avkastning på sysselsatt kapital
- Belåningsreserve (i %)
- Brekkstangformelen
- Bruttofortjenesteprosent
- Dekningsgrad
- Egenkapitalandel (bokført)
- Egenkapitalandel eksklusiv goodwill
- Egenkapitalandel likvidasjonsverdi
- Egenkapitalrentabilitet
- Finansavkastning
- Gjennomsnittlig kredittid kunder
- Gjennomsnittlig kredittid leverandører
- Gjennomsnittlig lagertid
- Kapitalens omløpshastighet
- Kortsiktig anleggsfinansiering
- Kortsiktig gjeld i % av totalkapitalen
- Langsiktig lagerfinansiering
- Likviditetsgrad 1 (Current Ratio)
- Likviditetsgrad 2 (Acid test)
- Likviditetsreserve (i %)
- Netto varekretsløp
- Norsk - Engelsk regnskapsoppstilling
- Overskuddsprosent
- Regnskapstall fra Regnskapsregisteret
- Rentedekningsgrad
- Resultatgrad
- Totalkapitalens rentabilitet
- Varelagerets omløpshastighet
Støtte
Ordliste (73)
- anleggsdekning
- arbeidskapital i prosent av salgsinntekter
- avanseprosent
- avkastning på solvenskapital
- avkastning på sysselsatt kapital
- avkastning rentebærende eiendeler
- belåningsreserve i prosent av belåningsgrunnlag
- brutto avkastning
- brutto driftsmargin
- bruttofortjenesteprosent
- dekningsgrad
- driftsavkastning
- egenkapitalandel likvidasjonsverdi
- egenskapitalandel eksklusiv goodwill
- finansavkastning
- finansiering
- forventet fortjeneste per aksje
- gjeldsgrad
- gjennomsnittlig kredittid kunder
- gjennomsnittlig kredittid leverandører
- gjennomstnittrente
- grunnfondsbevisprosent
- kapitalens omløpshastighet
- konsernbidrag
- kortsiktig anleggsfinansiering
- kortsiktig gjeld i prosent av totalkapitalen
- kostnader rentebærende gjeld
- kostnadsprosent
- kredittverdighetsanalyse
- lagerets omløpshastighet
- langsiktig lagerfinansiering
- likviditetsgrad
- likviditetsgrad 1
- likviditetsgrad 2
- likviditetsreserve i prosent av salgsinntekter
- lønnsomhet
- maksimal utdelingsbrøk
- netto avkastning
- netto driftsmargin
- netto varekretsløp
- omløpshastighet kunder
- omløpshastighet leverandører
- porteføljens omløpshastighet
- pris/kontantstrøm
- pris/verdiøkning
- problemlån
- rentabilitet
- rentedekningsgrad
- rentenetto
- reserveringsgrad
- resultatdekning pr grunnfondsbevis
- resultatgrad
- resultat pr grunnfondsbevis
- ROA
- ROCE
- ROE
- ROI
- ROIC
- skadeprosent
- soliditet
- solvensgrad
- solvenskapital
- solvensmargin
- tapsprosent
- totalkapitalens rentabilitet
- utdelingsforhold
- varelagerets omløpshastighet
- vekst i forvaltningskapital
- vekst i utlån
- verdijustert kapitalavkastning
- VJEK andel
- VJEK pr aksje
- VJEK rentabilitet
Fagartikler (4)
Del på sosiale medier